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1939年NCAA创办了男子篮球锦标赛，当时仅有八支球队受邀参赛，规模远小于今天。女子体育长期不在NCAA管辖范围内，直到1980年代才正式纳入其锦标赛体系。
02资本市场愿意给高估值的赛道，核心只有两个标准：有坚固壁垒、可永续增长。但现实却是所有单品餐饮、网红餐饮，都逃不开红利周期。
集团七成以上营收依赖太二酸菜鱼这一个单品赛道，单品红利见顶后，公司后续孵化的所有新品牌，无一能扛起第二增长曲线。口味可以复刻、服务可以模仿、装修可以照搬，没有专利保护、没有技术壁垒、没有流量垄断。
03过去资本愿意为开店预期买单，哪怕新店暂时亏损，也会给企业高估值，赌的是未来规模红利。但现在市场越来越清醒了，餐饮的扩张，不再是打开增长空间，而是不断加重经营包袱。
